По потенциалу доходности позиции в вечном фьючерсе могут оказаться выгоднее вложений в акции или облигации. Однако результат зависит от правильного выбора направления сделки, учёта особенностей инструмента и грамотного управления рисками. Также Мосбиржа сообщила о планах начать торги вечным фьючерсом на индекс гособлигаций RGBI, но точных сроков пока нет. Спецификации каждого фьючерса можно найти в карточке инструмента на сайте Мосбиржи (ссылки зашиты в тикерах выше). Именно необходимость постоянного ролловера и привела к появлению вечных фьючерсов.
Funding – это итоговое значение фандинга, полученное в результате расчета формулы. D – отклонение между ценой вечного контракта и ценой базового актива на споте. Учитывается средняя цена, на основе ежеминутного «среза» с начала торговой сессии до «окна» вечернего клиринга. Важно отметить, что фандинг начисляется только по вечным фьючерсам с ежедневной автопролонгацией.
Вечные фьючерсы используются и в краткосрочных стратегиях, и для долгосрочных инвестиций. Торговать этим инструментом могут и квалифицированные и неквалифицированные инвесторы. Инструмент подходит активным и продвинутым инвесторам, готовым регулярно анализировать рынок. Данное решение последовало в ответ на введённые в отношении торговой площадки санкции и возникшие трудности с оборотом иностранной валюты. Фактически вечные фьючерсы стали альтернативой валютным свопам, предоставляя возможность получать доход от изменений валютных курсов без необходимости фактического хранения валюты на счёте.
В качестве примера разберем расчет фандинга USDRUBF на Мосбирже. Цена фьючерса в момент клиринга – 85,085 RUB, спотовая цена – 85 RUB. Новые правила устанавливают единоразовый платёж в размере 3% от номинальной стоимости контракта. Его будет вносить клиент, подавший поручение на исполнение, в пользу клиента, чьи позиции были исполнены без подачи поручения. Фьючерс (фьючерсный контракт) — это производный финансовый инструмент, соглашение между двумя сторонами о будущей покупке или продаже базового актива (акций, индекса, валюты, товара) по определённой цене. Такой контракт обязателен для исполнения продавцом и покупателем.
Стратегии Использования Фандинга
Механизм фандинга можно использовать и для хеджирования – то есть защиты позиции от рыночных колебаний. Например, у вас есть обязательство купить через некоторое время определенный актив (скажем, вам понадобятся доллары через three https://www.xcritical.com/ месяца для оплаты контракта). Вы могли бы купить квартальный фьючерс на USD, но вместо этого решаете взять вечный фьючерс на USD прямо сейчас.
- На Московской бирже фандинг рассчитывается раз в день, во время вечернего клиринга.
- То есть если на сегодня юань стоит 12 рублей, а вечный фьючерс 11,ninety eight – значит фандинг равен 2 копейкам.
- Если ставка финансирования растет, то покупатели (держатели длинных позиций) платят продавцам (держателям коротких позиций).
- Funding – это итоговое значение фандинга, полученное в результате расчета формулы.
Формула Расчёта Фандинга На Moex
Но нужно помнить, что доход в любых инвестициях не гарантирован, можно получить и убыток. Надо отметить, что производные финансовые инструменты в принципе являются высокорисковыми и вряд ли подойдут для консервативного инвестора. Можно ещё добавить, что вечные фьючерсы на валюты недружественных стран могут снизить риски, которые возникают при непосредственном хранении таких валют, так как расчёты по фьючерсам идут в рублях. В то же время единовременный платеж в 3% может снизить активность в этом инструменте на фоне высоких затрат, продолжает Абелев.
Финансовый блогер Евгения Идиатуллина отметила, что замена вечных фьючерсов на квартальные произошла именно по лонговым позициям, что соответствует логике спецификации данного инструмента. Стоит упомянуть, что помимо итогового расчета в клиринг, биржа также публикует индикативные значения фандинга в режиме реального времени в течение дня. Каждую минуту рассчитывается текущая оценка фандинга (SwapRate) по той же формуле и отображается в торговых системах и на сайте биржи. Эти данные помогают трейдерам понимать, положительный или отрицательный сейчас фандинг и какого он порядка, еще до клиринга. Однако реальные списания/начисления происходят только один раз в день – в вечернем клиринге. Мы подготовили введение в фандинг вечных фьючерсов на Московской бирже (MOEX).
Фандинг напрямую влияет на торговлю вечными фьючерсами, так как добавляется к промежуточному результату сделки (вариационной марже). Соответственно, фандинг может стать «бонусом» к прибыли, сократить прибыль или увеличить убытки. Второй способ – посмотреть заранее рассчитанный фандинг в карточке фьючерса.
Фандинг из карточки можно прибавлять/вычитать из вариационной маржи, начисленной по открытой позиции во время клиринга. Это особенности фьючерсов вообще, а отличия вечного фьючерса связаны с тем, что у него нет даты экспирации. Из-за повышенного риска, который сопутствует торговле на срочном рынке, сделки с вечными фьючерсами доступны, в основном, квалифицированным инвесторам. Но работать с ними могут и неквалифицированные — для этого им нужно пройти специальные тестирование от Банка России. Главный плюс бессрочных фьючерсов заключается Волатильность в отсутствии даты экспирации. Это делает инструмент более гибким и позволяет использовать его в большем количестве торговых стратегий.
Важным условием, согласно правилам площадки, должно быть то, что «количество поручений на исполнение длинных и коротких позиций не равно». По итогам исполнения контракта позиция в нем закрывается и открывается в соответствующем квартальном фьючерсе той же направленности. В формуле расчета вариационной маржи учитывается отклонение цен вечного фьючерса на валюту от курса валюты на спотовом рынке. Фандинг – инструмент, который служит «стабилизатором» для цен вечных фьючерсов. Для неподготовленных трейдеров фандинг может стать неприятным «подводным камнем», который можем принести убытки, которых не было в расчетах. Тем не менее, фандинг – способ получить дополнительную прибыль, если соотносить текущую ставку с направлением своих сделок.
Те, кто уже давно занимается что такое бессрочные фьючерсы торговлей на Форекс, точно знает, что Демо счет – это инструмент, которым стоит пользоваться очень осторожно. Затем понадобилась и третья версия – с заменой своп-ставки на фандинг. Значение фандинга практически всегда положительное, то есть покупатель оплачивает разницу продавцу, и доходность его торговли снижается.
