Als Pensionskasse sind wir zudem in der Lage, illiquide Anlagen zu halten und können somit die Illiquiditätsprämie abschöpfen. Im Eisenbahnsektor wurden 2021 in Deutschland etwa 11 Milliarden Euro in die Infrastruktur und 2,6 Milliarden Euro ins Rollmaterial investiert. Diese Investitionen lösten eine Wertschöpfung von circa 8,1 Milliarden Euro (Infrastruktur) und 0,8 Milliarden Euro (Rollmaterial) aus. Je Euro, der in die Infrastruktur investiert wurde, entstand Wertschöpfung von 0,74 Euro. Insgesamt konnten mit den Investitionen 119’000 Stellen (in VZÄ) gesichert werden. Die erhöhte Nachfrage nach Vorleistungen (indirekte Effekte) sicherte rund 54’000 Arbeitsplätze.
Unsere Projekte
- Im Rahmen dieser Umfrage wurden 5’383 Firmen angeschrieben und 2’242 haben geantwortet, was einer Rücklaufquote von 42% entspricht.
- Unterschiedliche Konsolen produzieren unterschiedliche Alerts, und Teams müssen mühsam manuell Zusammenhänge herstellen zwischen Systemen, die nicht miteinander kommunizieren.
- Über 60 Prozent der Betriebe in der Maschinen-, Elektro- und Metallindustrie (MEM-Industrie) haben weniger verkauft.
Dabei prüfen wir unter anderem die Strategie, das Unternehmen, das Team, die Prozesse und die Performance. Was diese Anlageklasse ausmacht, welches die arbivex programm Megatrends sind und inwiefern Kriterien für verantwortungsbewusstes Investieren eine Rolle spielen, erklärt Joël Hübscher, Investment Analyst im Team Private Markets. Die Ergebnisse zeigen, dass Schweizer Unternehmen den überwiegenden Teil ihrer Investitionen durch Innenfinanzierung decken. Mehr als drei Viertel der Investitionen wurden im vergangenen Jahr aus internen Quellen finanziert (siehe Grafik).
Im Jahr 2022 bewilligte HEKS sieben Darlehen in der Höhe von 200’000 bis 400’000 CHF mit einer Laufzeit von 3 bis 5 Jahren an Unternehmen in Uganda und Senegal. Es finden persönliche Treffen vor Ort statt, um eine gründliche Due-Diligence-Prüfung durchzuführen und um die Unternehmerinnen und Unternehmer, die wir unterstützen, kennen zu lernen. Die Lösung liegt darin, intelligenter zu investieren und Cybersecurity als Kernbestandteil Ihrer Geschäftsstrategie wahrzunehmen – nicht als nachgelagerte Technologie- oder Compliance-Aufgabe. Wenn Cybersecurity von der Geschäftsstrategie abgekoppelt ist und isoliert agiert, wird sie zwangsläufig reaktiv.
Von daher finde ich es gut, wenn wir daran teilhaben können. Ist es ein Kriterium bei der Auswahl, dass die Fonds Aspekte des verantwortungsbewussten Investierens berücksichtigen? Sicher soll er nicht in Kohleproduktion und kontroverse Waffen investieren. Diese beiden haben wir in unserem Portfolio generell ausgeschlossen.
PUBLICA investiert neu auf Eigenkapitalseite in private Infrastrukturanlagen. In private Infrastrukturanlagen investieren wir schon seit 2016, und zwar in private Infrastrukturfinanzierungen. Im Jahr 2022 haben wir die Anlagestrategie überarbeitet und entschieden, diese Anlagekategorie um Infrastrukturbeteiligungen zu erweitern. Private Infrastrukturanlagen haben ein attraktives Rendite-/Risikoprofil und diversifizieren unser Gesamtportfolio zusätzlich. Sie erwirtschaften stabile Erträge, sind geringen Wertschwankungen ausgesetzt und bieten einen gewissen Schutz gegen Inflation.
Besonders hohe Innenfinanzierungsanteile gibt es in Schweden (88 Prozent) und den Niederlanden (85 Prozent), während Länder wie Frankreich (62 Prozent) und Italien (68 Prozent) deutlich darunter liegen. Die Schweiz weist Werte auf, die am ehesten mit Deutschland vergleichbar sind. Der Schienenverkehr in Deutschland verbindet Menschen, transportiert Güter und stellt damit eine Kerninfrastruktur dar. Der Bau neuer Bahntunnel, Streckenabschnitte und Bahnhöfe oder die Anschaffung neuer Züge führt zu direkter und indirekter Wertschöpfung und sichert Arbeitsplätze.
Wie Schweizer Unternehmen ihre Investitionen finanzieren
2021 hat HEKS die Rural Livelihoods Investment Facility (RLIF) als innovatives Instrument eingeführt, um die Lebensbedingungen der Menschen, mit denen wir arbeiten, positiv zu verändern. Die RLIF ergänzt die HEKS-Programmarbeit mit lokalen zivilgesellschaftlichen Organisationen und Genossenschaften. Letztlich hat auch der Finanz- und Lastenausgleich einen Einfluss auf die Finanzen der Städte. Rund die Hälfte der Städte haben höhere Ausgaben an den Nationalen Finanzausgleich, als sie Einnahmen davon haben. Total beläuft sich der Nettofinanzausgleich (Zahlungen minus Einnahmen) der Städte auf 54 Millionen Franken.
Bei der Hälfte der Städte lag der Selbstfinanzierungsgrad 2024 unter 100 Prozent und bei 40% der Städte unter 70 Prozent, was zu einer grossen Neuverschuldung führen könnte. 2023 wies lediglich jede dritte Stadt einen Selbstfinanzierungsgrad von unter 70 Prozent auf. Die Schulden der Städte bedingen Zinszahlungen, welche je nach Konditionen die städtischen Haushalte unterschiedlich stark belasten können. Der Zinsbelastungsanteil gibt an, welcher Teil des aktuellen Ertrags für Zinszahlungen beansprucht wird.
Warum Ihre Cybersecurity-Investitionen verpuffen
Für die unter dem harmonisierten Rechnungsmodel HRM2 rechnenden Städte belaufen sich die Zinszahlungen in einer Spannweite von -4.1% (Zinserträge übersteigen die Zinsaufwände) bis zu 3.8%. Bei 70% der Städte übersteigen die Zinsaufwände jedoch die Erträge. Der mittlere Zinsbelastungsanteil aller unter HRM2 rechnenden Städte beläuft sich auf 0.39%.
Aus diesem Grund führt die KOF Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich jeweils im Frühling und im Herbst eine Umfrage bei inländischen Unternehmen durch. Im Rahmen dieser Umfrage wurden 5’383 Firmen angeschrieben und 2’242 haben geantwortet, was einer Rücklaufquote von 42% entspricht. Investitionen im öffentlichen Schienenpersonenverkehr lohnen sich ebenfalls. Der Bahnsektor ist ein wesentlicher Bestandteil der modernen Volkswirtschaft.
